오른쪽의 국채 잔액은 약 1000 조엔 왼쪽의 일본 은행 보유 국채는 약 400 조엔이다. 이들을 "비활성화"하면 국채 잔액은 "즉시 감소"그러자 스티글리츠는 주장하고있다.
덧붙여서 "비활성화"는 내각부가 제공 한 자료의 일역에 의한 것으로, 필자는 "상쇄"이라고 번역해야한다고 생각하고있다. 왜냐하면 스티글리츠가 쓴 영문 원 자료에는 "Cancelling"고 이것은 회계 용어로 "상쇄"을 의미하기 때문이다. 국가 전체의 국채와 일본 은행 보유 국채는 "상쇄"할 수 있다고 생각하면 알기 쉽다.
확실히 일본 은행의 보유 국채 잔액에 대해 정부는이자 지급을하지만, 그것은 "국고 납부금」로서 정부에 돌아 오므로,이자 지급만큼 국채가 증가하게 하여서는 아니된다.
즉, 스티글리츠는 "국가 부채가 1000 조엔있다"는 주장을 그대로 받아들이는 안된다고 경고하고있다.
이 생각을 더 진행하면 정부의 연결 자산에 포함되는 것은 일본 은행 만이 아니다. 이른바 '낙하산 인사 법인'등도 포함하면 무려 600 조 엔 정도의 자산이있다. 이들도 연결하여 대차 대조표에서 "상쇄"그러자 실질적인 국채 잔고는 거의 제로가된다. 일본의 재정 상황은 재무부가 말하는만큼 나쁘지 않다는 것을 알 수있다.
스티글리츠는 그 밖에도 재정 재건을 위해 소비세 인상을 서둘러야라고도 말하고있다. 그의 주장은 재무부가 그리는 증세에 대한 시나리오에 매우 불편한 것 같은 것이다.
그의 발언은 중요한 지적했지만, 불행히도, 대부분 언론에 보도되지 않았다. 경제 재정 자문회의 사무국 인 내각부가 자신의 주장을 잘 이해하지 못하고, 관공서의 안무로 달려 경향 미디어가 보도하지 못한 것이 사실 것이다.
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